毫无疑问，索菲亚（002572.SZ）是这场活动中最先的受益者，其业绩每年实现40%的高速增加；2016年岁首?年月至今，索菲亚股价翻倍，放眼更长周期，2012年启动至今，其股价更是创制了五年五倍的佳绩。
跟着欧派家居（603833.SH）僧人品宅配（300616.SZ）正在近期上市，加之索菲亚、曲美家居（603818.SH）、好莱客（603898.SH）等，几大品牌曾经齐聚A股，一场以本钱为依托的新一轮行业比赛正正在上演。
可是，索菲亚A股家居龙头的地位正正在遭到挑和。欧派家居招股仿单显示，其2016年停业收入71.34亿元，同比增加27.23%；扣非后净利润9.04亿元，同比增加98.69%。无论正在体量仍是增速方面，欧派家居都丝毫不逊于索菲亚。
现实上，索菲亚和欧派之前并无间接合作关系，两者别离以衣柜和橱柜起身，正在各自范畴建起护城河；可是，“全屋定制”概念的呈现，让家居细分市场的鸿沟不再泾渭分明，合作款式悄悄改变，正在成长本身保守劣势营业的同时，若何渗入敌手从业以及防止敌手渗入，成为疆场最前沿。
2013年，索菲亚计谋向“定制家??索菲亚”改变，并提出“全屋定制”，起头结构全体家居；2014年6月，公司成立司米橱柜无限公司，进军橱柜市场；2015年，其定制橱柜营业停业收入8666万元，2016年达到4.13亿元，同比增加376.58%。按照年报，截至2016年岁暮，司米橱柜经销商400家，经销商专卖店600家（包罗设想中店肆），2017年司米橱柜打算再新开200至300店。
对此，欧派做出强势回应。招股仿单显示，欧派家居至多正在2011年便曾经涉脚衣柜营业，2011年和2012年其衣柜营业停业收入别离为4.34亿元和4.79亿元；2013年起头，衣柜营业起头进入高速增加期，2013-2016年的停业收入别离为7.5亿元、9.93亿元、13.37亿元和20.22亿元，增速别离为56.58%、32.45%、34.64%和51.23%。
正在这场比赛中，欧派似乎取得优势。2013-2016年，索菲亚老本行衣柜收入别离为17.24亿元、23.06亿元、30.74亿元和40.84亿元；也就是说，欧派家居衣柜营业收入体量别离占到索菲亚衣柜营业体量的43.5%、43.06%、43.49%和49.51%，其衣柜营业营收规模大有赶超索菲亚之势，而索菲亚橱柜营业正在2016年仅相当于欧派橱柜营业的10%。
记者通过对两家品牌各自门店和资深拆修从业人员的走访领会到，相对于衣柜营业，橱柜营业因为涉及到水、电、煤气管道、烟道等多方面要素的考虑，相对来说有更高的门槛和设想要求，从这个角度来说，欧派抢占索菲亚衣柜市场比后者抢占前者橱柜市场更具劣势；抛开全屋定制概念不谈，索菲亚正在A股衣柜范畴桂林一枝的龙头地位都将遭到极大挑和。
索菲亚年报显示，其2012年起头逐渐正在全国出产投入柔性化出产线，索菲亚衣柜及配套定制家居产物正在、浙江嘉善、四川成都、湖北黄冈以及广州增城曾经扶植了五大出产，年度月平均现实出产达到15万余单，年度平均产能率平均为80%；为满脚岁尾旺季的大量市场需求，通过持续的设备投入及手艺改良，到2016年12月，产能已达到24万单，现实12月份产能率100%，若是按照产能满负荷计较，索菲亚衣柜年产能正在288万单。
值得留意的是，正在欧派家居本次IPO募投项目中，包罗广州和天津两个出产总共年产30万套橱柜和广州年产30万套衣柜项目。2016年，欧派家居告白费用3.12亿元，占总营收比4.37%；索菲亚告白费用1.52亿元，占总营收比3.36%；本次欧派家居募投项目，还包罗3亿元品牌推广项目。
年报显示，截至2016年岁尾，索菲亚全屋定制产物具有经销商1000多位，全数店面跨越1900家（含正在拆修店肆）；欧派家居招股仿单显示，其经销商数量由2014年岁首?年月的2210家增至2016年岁暮的3331家，经销商专卖店增至4710家，此中全体厨柜经销商1488家，专卖店2088个。
简单来看，欧派家居的渠道数量较着高于索菲亚，可是索菲亚年报显示，其省会城市门店数占比18%，地级城市门店数占比31%，四五线城市门店数占比51%。不难发觉，索菲亚对折本店曾经开设正在四、五线城市，渠道下沉较着，索菲亚年报中也明白提及渠道下沉这一概念，而按照欧派家居招股仿单，其目上次要结构仍然正在一、二线城市。
相较于索菲亚和欧派家居正在衣柜橱柜范畴打得难解难分，曲美家居僧人品宅配可能更接近于“全屋定制”概念，从对营业的细分便能够看出，索菲亚和欧派将橱柜和衣柜零丁归为两大类，而曲美家居僧人品宅配则把橱柜、衣柜以及包罗书桌、床等正在内的所有家具笼统归类。
以2016年为例，索菲亚定制衣柜及配件毛利率为39.53%，欧派家居全体橱柜营业毛利率为38.14%，全体衣柜营业毛利率为36.83%，而曲美家居人制板类家具营业和分析类家具营业毛利率别离为42.26%和41.59%，尚品宅配定制家具产物营业毛利率达到47.22%。
不难发觉，曲美家居僧人品宅配毛利率较着超出跨越索菲亚和欧派家居，特别是尚品宅配的毛利率超出跨越欧派和索菲亚10个百分点，此中不同大概恰是“设想感”带来的超额利润，而毛利率最高的尚品宅配恰好最早是靠设想软件起身的互联网公司，正在尚品宅配的营业中，还包罗毛利率高达95%的软件及手艺办事，2016年营收为8550万元。
从这一点上说，尚品宅配取其他家居行业公司有着素质的分歧。发卖模式上亦是如斯，索菲亚、欧派和曲美家居都是以经销商为从、曲营店为辅的模式，而尚品宅配则是经销取曲营并行，按照商品宅配招股仿单，其具有曲营店76家，欧派家居只要16家、曲美家居只要14家。
大混和下，几大品牌轮廓稍显清晰，欧派正在橱柜范畴占优、衣柜范畴发力，索菲亚率先向地级城市发力，曲美家居僧人品宅配更接近于全屋定制概念、设想感更强，而尚品宅配正在设想能力和线上线下连系上，具有得天独厚的劣势。